Ekonomi 101: En Basit Tabiriyle 'Ayı Piyasası' Nedir?
Bir piyasa için oldukça ilginç bir isim!
'Bear Market' yani 'Ayı Piyasası' nedir?
Bir ayı piyasası, bir piyasanın uzun süreli fiyat düşüşleri yaşadığı zamanı ifade eder. Bu terim, genellikle menkul kıymet fiyatlarının yüksek seviyelerden %20 veya daha fazla seviyede düştüğü bir durumu açıklar.
Ayı piyasaları genellikle S&P 500 gibi genel bir piyasada veya endekste yaşanan düşüşlerle ilişkilendirilir.
Ancak, bireysel menkul kıymetler veya emtialar 2 ay ve daha uzun süre boyunca %20 veya daha fazla düşüş yaşarlarsa ayı piyasasında kabul edilebilirler. Ayı piyasaları, durgunluk gibi genel ekonomik gerileme dönemlerine de eşlik edebilir.
Ayı piyasası nasıl çalışır?
Hisse senedi fiyatları genellikle nakit akışlarının ve şirketlerden elde edilen kârların gelecekteki beklentilerini yansıtır. Büyüme beklentileri azaldıkça hisse senedi fiyatları düşebilir.
Ayı piyasasının bir tanımına göre, hisse senetleri yüksek seviyelerden en az %20 oranında değer kaybettiğinde ayı piyasası ortaya çıkar.
Fakat her ayı piyasası için %20'lik bir düşüş yaşanması gerekmez. Bu ortalama bir sayıdır. Bir başka tanıma göreyse ayı piyasası, yatırımcılar risk almaktan çok riskten kaçındıklarında ortaya çıkar. Bu tür bir ayı piyasası yatırımcılar riskli seçimlerden kaçındığı sürece aylar hatta yıllar boyunca sürebilir.
Benzer şekilde yatırımcılar yatırımlarını çekmeye başladıklarında da ayı piyasası yaşanabilir.
Bunun nedeni, yatırımcıların bir düşüş yaşanacağını düşündüklerinde zarara uğramamak için hisselerini yatırım yaptıkları alandan çekmeleridir. Ayı piyasaları birkaç yıl sürebileceği gibi sadece birkaç hafta da sürebilir. Bazı ayı piyasaları 10 ila 20 yıl arasında sürebilir ve bu piyasalar sürekli olarak ortalamanın altında getiri getirmeleriyle bilinir. Hisse senetlerinin veya endekslerin bir süre yükseldiği, ancak kazançların sürdürülmediği ve fiyatların daha düşük seviyelere geri döndüğü ayı piyasaları da olabilir.
Ayı piyasasının aşamalarıysa şu şekilde sıralanabilir:
1. İlk aşama, yüksek fiyatları ve yüksek yatırımcı duyarlılığıyla karakterize edilir.
Bu aşamanın sonlarına doğru yatırımcılar piyasalardan çekilmeye başlarlar.
2. İkinci aşamada, hisse senedi fiyatları keskin bir şekilde düşmeye başlar.
Ticari faaliyet ve şirket kârları düşmeye başlar ve bir zamanlar olumlu olan ekonomik göstergeler ortalamanın altına inmeye başlar.
3. Üçüncü aşamada, spekülatörler piyasaya girmeye başlar ve bunun sonucunda bazı fiyatlar ve ticaret hacmi yükselir.
4. Dördüncü ve son aşamada, hisse senedi fiyatları düşmeye devam eder ancak düşüş yavaşlar.
Düşük fiyatlar yeniden yatırımcıları çekmeye başladıkça ayı piyasaları boğa piyasalarına dönüşmeye başlar.
Ayı piyasası ve boğa piyasası arasındaki fark nedir?
Ayı piyasasının adını bir ayının avına saldırmasından yani pençelerini aşağı doğru atmasından aldığı düşünülmektedir. Bu nedenle hisse senedi fiyatlarının düştüğü piyasalara ayı piyasaları denir. Ayı piyasası gibi, boğa piyasası da adını, boğanın boynuzlarını havaya doğru yönlendirerek saldırmasından alıyor olabilir. Yani boğa piyasasında ayı piyasasının aksine yükseliş yaşanır.
Boğa piyasası hakkında daha fazla bilgi almak isteyenleri şöyle alalım. 👇
Ayı piyasasını düzeltmek için ne yapılır?
Bir ayı piyasası, iki aydan daha kısa bir süreye sahip kısa vadeli bir trend olduğundan düzeltmeye genel olarak gerek olmaz. Düzeltmeler, değer yatırımcılarının borsalara giriş noktası bulmaları için iyi bir zaman sunsa da ayı piyasaları nadiren uygun giriş noktaları sağlar. Bunun nedeni, bir ayı piyasasının tabanını belirlemenin neredeyse imkansız olmasıdır. Yatırımcılar açığa satış yapmadıkça veya düşen piyasalarda kazanç elde etmek için başka stratejiler kullanmadıkça, kayıplarını telafi etmeleri zor olabilir.
Yatırımcılar bu durumda nasıl kazanç elde edebilirler?
Yatırımcılar bir ayı piyasasında açığa satış yaparak kazanç elde edebilirler. Bu teknik, ödünç alınan hisselerin satılmasını ve daha düşük fiyatlarla geri alınmasıyla uygulanır. Son derece riskli bir ticarettir ve işe yaramazsa ağır kayıplara neden olabilir. Açığa satış yapan bir satıcı, bir açığa satış emri verilmeden önce bir komisyoncudan hisseleri ödünç almalıdır. Açığa satışın kâr ve zarar tutarı, hisselerin satıldığı fiyat ile geri satın alındığı fiyat arasındaki farktır ve 'teminatlı' olarak bilinir.
Ayı piyasalarında satım opsiyonları ve ters borsa yatırım fonları (Ters ETF):
Bir satım opsiyonu, hisse senedi sahibine bir hisse senedini belirli bir tarihte veya daha önce belirli bir fiyattan satma özgürlüğü verir. Satım opsiyonları, düşen hisse senedi fiyatları üzerine spekülasyon yapmak ve sadece uzun vadeli portföyleri düşen fiyatlara karşı korumak için kullanılabilir. Yatırımcılar bu tür alım satım işlemlerini yapabilmek için hesaplarında opsiyon ayrıcalıklarına sahip olmalıdır. Bir ayı piyasasının dışında, satım opsiyonları genellikle açığa satıştan daha güvenlidir.
Ters ETF'ler, takip ettikleri endeksin tersi yönde değerleri değiştirmek için tasarlanmıştır.
Örneğin, S&P 500 endeksi %1 azalırsa S&P 500 için ters ETF %1 artacaktır. Takip ettikleri endeksin getirilerini iki veya üç kat büyüten birçok ters ETF vardır. Portföyleri speküle etmek veya korumak için satım opsiyonları gibi ters ETF'ler de kullanılabilir.
Bu konu hakkında ne düşünüyorsunuz? Yorumlarda buluşalım...
İlginizi çekebilecek diğer içeriklere buradan ulaşabilirsiniz. 👇
Ekonomi 101: En Basit Tabiriyle Makroekonomi Nedir?
Yorum Yazın
kardayken ayıya yakalanırsan kralsın. kardan az zararla yatırımları elden çıkarır, ayı piyasasının sonlarına doğru da toplarsan mis gibi iş olur. ama zararda... Devamını Gör