SpaceX’in Tarihi Halka Arzından Çıkarılacak 5 Kritik Ders
Elon Musk’ın uzay taşımacılığı ve teknoloji şirketi SpaceX, hisse başına 135 dolar fiyatla gerçekleştirdiği halka arz operasyonunda yaklaşık 75 milyar dolarlık geri ödemesi olmayan bir fon sağlayarak tüm zamanların en büyük halka arzına imza attı.
İşlemin tamamlanmasının ardından şirketin toplam piyasa değeri 1,75 trilyon dolar seviyesine ulaştı. Uzman isim Doğuş Bektaş, SpaceX'in tarihi halka arzından çıkarılacak 5 kritik dersi anlattı.
İki şirketin piyasa değeri kafa kafaya geldi: Finans dünyasında ezber bozuldu.
Türkiye gazetesine konuşan Doğuş Bektaş, SpaceX'in halka arz sürecinin perde arkasını araladı. Bektaş, SpaceX’in ulaştığı bu finansal büyüklüğün mevcut tablolardan ziyade tamamen 'gelecek beklentisi' ile ilgili olduğunu vurguladı. Mevcut finansal veriler incelendiğinde ortaya çarpıcı bir tezat çıkıyor. SpaceX'in 2025 yılı için öngörülen toplam geliri 18,7 milyar dolar seviyesindeyken, Saudi Aramco aynı dönemde tam 415,8 milyar dolar gelir üretmeyi hedefliyor.
Başka bir deyişle Saudi Aramco, SpaceX’in yaklaşık 22 katı kadar bir gelir hacmine sahip. Buna rağmen iki şirketin piyasa değerlerinin kafa kafaya gelmesi, finans dünyasında ezberlerin bozulduğunu gösteriyor.
Konuya ilişkin değerlendirmede bulunan Bektaş, 'Bu halka arzın dikkat çekici tarafı şirketin bugünkü finansal büyüklüğünden çok, yatırımcıların geleceğe ilişkin beklentileri satın alması oldu. Bu durum klasik finans teorisinde alışılmış değerleme yaklaşımlarının ötesine geçildiğini gösteriyor. Yatırımcılar bugün elde edilen kâra değil, gelecekte oluşması beklenen ekonomik değere yatırım yapıyor' dedi.
Yatırımcılar roket değil, 20 yıl sonrasının altyapısını alıyor.
Peki, yatırımcılar SpaceX hisselerine bu denli büyük paralar yatırırken tam olarak neyi satın alıyor? Bektaş’a göre masadaki vizyon, sadece uzaya roket fırlatan bir şirketin çok ötesinde. Yatırımcıların milyarlarca dolar fonladığı ana unsurlar şu şekilde sıralanıyor:
Falcon ve Dragon programlarının sunduğu sürdürülebilir uzay taşımacılığı,
Starship projesinin taşıdığı Mars’ta yaşam ve kolonileşme vizyonu,
Starlink projesiyle tüm dünyayı kapsayacak yeni nesil küresel internet ağı altyapısı,
xAI ve Grok entegrasyonu ile şirketin arkasındaki devasa yapay zekâ potansiyeli,
Geleceğin dijital dünyasını şekillendirecek uzay tabanlı veri merkezleri.
Kısacası küresel sermaye, bir havacılık şirketine değil; önümüzdeki 20 yılın küresel teknoloji ve dijital altyapısına ortak olmayı tercih ediyor.
Amerikan halka arz kültürü ve "Amazon" örneği.
ABD piyasalarının, yüksek risk barındıran ancak büyük büyüme potansiyeli olan hikâyelere uzun vadeli sermaye sağlama konusunda benzersiz bir refleksinin olduğunu belirten Doğuş Bektaş, geçmişten önemli bir örnek paylaştı. Bugün dünyanın en değerli ekosistemlerinden biri olan Amazon, halka arz edildikten sonraki süreçte hisse değerinde yaklaşık %90’lık devasa bir kayıp yaşamıştı. Ancak vizyonuna sadık kalan ve büyüme hikâyesini gerçeğe dönüştüren Amazon, sabırlı yatırımcılarına tarihin en büyük servet kazançlarından birini sundu.
Bu noktada ABD sermaye piyasalarını denetleyen ve sürekli regüle eden SEC’in (Amerikan Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu) koruyucu rolünün de göz ardı edilmemesi gerektiğini hatırlatan Bektaş, SpaceX yatırımcılarını bekleyen olası senaryoları şu sözlerle özetledi:
'Bugün dünyanın en değerli şirketlerinden biri olan Amazon'un hisseleri halka arz sonrası dönemde neredeyse %90 gerilemişti. Ancak şirket büyüme hikâyesini gerçekleştirdiğinde yatırımcılarına tarihin en büyük servet kazançlarından birini sağladı.
Bu nedenle ABD piyasalarında yatırımcıların önemli bir bölümü kısa vadeli fiyat hareketlerine değil, şirketlerin uzun vadeli vizyonlarına odaklanmaktadır. Tabi bu işlemleri de regüle eden, sürekli denetleyen bir SEC’de gözardı edilmemelidir.
SpaceX için de benzer bir senaryo mümkündür. 135 dolar seviyesinden halka arz edilen bir şirketin ilerleyen yıllarda borsaya giriş yaptığı fiyatların altına gerilemesi şaşırtıcı olmayacaktır. Ancak şirket Mars, yapay zekâ ve Starlink projelerinde başarılı olursa, bu düşüşler ileride büyük yatırım fırsatları olarak hatırlanabilir.'
Keşfet ile ziyaret ettiğin tüm kategorileri tek akışta gör!
Test
Gündem
Magazin
Video
Bu içerikler de ilginizi çekebilir:
Türkiye’nin O Bölgesinde Neredeyse Her İki Haneye Bir Leylek Düşüyor
Dev Banka "O Gün Bugün" Diyerek Altında Hedef Fiyatı Verdi!
Yorum Yazın