Yabancı Kurumların ve Ekonomistlerin Borsa, Dolar Yorumları: İkinci Tur Öncesi Piyasalarda Ne Olacak?
Cumhurbaşkanlığı seçimi ikinci tura kaldı. Seçimlerin öncesinde birçok fiyatlamayı aynı anda görürken, Borsa, dolar, TCMB, Kapalıçarşı, enflasyon, CDS, tahvil gibi birçok enstrümanda da oynaklık görüldü. Seçim öncesi ilk turda muhalefet galibiyeti fiyatlandı, seçim sonrası bu fiyatlama geri alınarak bekleyiş hakim oldu. Uzmanlar iki tur arası piyasaların tepkilerine yönelik ne demiş bakalım?
“Kayda değer pek bir şey olmaz!"
Ekonomim'de Alaattin Aktaş, bu iki haftayı ele alırken, piyasalarda oynaklıklara izin verilemeyeceğini öngörüyor. Dövizde bu iki haftanın sakin geçmesi için her çabanın gösterileceğine dikkat çekerken, 'iyi kötü 14 Mayıs’a kadar tutuldu' diyor.
28 Mayıs’a kadar iki hafta dövizde tırmanış beklenmezken, oy farkının iki şekilde kapanabileceğini öngörüyor: Ya Kılıçdaroğlu-Oğan birlikteliği ya da 'Kılıçdaroğlu'nun 14 Mayıs'ta sandığa gitmeyenleri oy vermeye ikna etmesi.'
Erdoğan'ın ikinci turda kazanması ihtimalinde, ekonomi için Aktaş'ın öngörüleri içinde TCMB'nin politika faizini 'uygun bir yere çekmesini' beklerken, yurtdışından fon çekmeyi sağlayacak düzenlemeler de bekliyor. Ancak önceliğin 28 Mayıs'ı atlatmak olduğunu söylüyor.
Döviz tarafında, kamu bankalarının dolar sakinleştirdiği de belirtilirken, bugün dolar/TL 19,70 seviyelerinde işlem görüyor.
Financial Times'ın değerlendirmesinde, CDS'lerdeki yükselişe dikkat çekilirken, Mart 2021'den bu yana en büyük günlük hareket olduğu da vurgulandı. KNG Securities Türkiye piyasaları uzmanı Çağrı Kutman, 'Şimdiye kadar herkes bekle ve gör modunda, kimse piyasanın nasıl tepki vereceğini gerçekten bilmiyor' dedi.
İkinci turda Erdoğan'ın seçilmesi halinde, CDS'lerin daha da yükseleceği öngörülürken, Türkiye'nin 10 yıllık gösterge dolar cinsinden tahvil getirilerinin seçim öncesine göre, keskin bir artışla Mart ayından bu yana en yüksek seviyesine çıktığı görüldü.
BlueBay Asset Management'tan Timothy Ash, TL'nin ikinci tura kadar sabit tutmak için mücadele edileceğini “Savaş alanı lira olacak” ifadeleriyle öngörüyor.
İkinci turda Erdoğan'ın kazanmasını da, 'sürekli ödemeler dengesi krizi' olarak tahmin ediyor. Kılıçdaroğlu'nun cumhurbaşkanlığını kazanması durumundaysa, liranın dolar karşısında yine de yaklaşık 25 TL'ye düşeceğini söylüyor.
UBS analistleri, TCMB'nin yılın ikinci yarısında faiz oranlarını yükseltmek zorunda kalabileceğini söyledi.
2023'ün başından bu yana gerileyen BİST 100 endeksi bir miktar toparlarken, bankacılık endeksi gerilemeye devam ediyor.
Kutman, hisse senetlerindeki yükselişin, dolar talebindeki gibi, yerel yatırımcıların enflasyona karşı koruma arayışından kaynaklandığını söyledi. 'Şu anda anahtar kelimenin belirsizlik olduğu açık' diyen Kutman, 'Bundan sonra ne olabileceğine dair büyük soru işaretleri var.” diye sözlerini bitirdi.
Sektörel değişimler dün de dikkat çekmişti. Bugün BİST 100 endeksi ve sanayi hisseleri yükselişte, inşaat ve ulaştırma da bugün başı çekiyor. Bankacılık gerilemeye devam ediyor.
Cumhurbaşkanı Seçimi İkinci Tura Kaldı: Borsa İstanbul Detayı İlgi Çekti
İkinci tur sonrası için de mevcut ekonomi politikasının devamında yabancı yatırımcının Borsa'da olmayacağı, TL'de değer kaybı, CDS'lerde yükseliş, tahvilde gerileme gibi riskler tekrarlandı.
Ekonomim'de Şebnem Turhan ve Şenay Zeren, seçimlerin ikinci tura kalmasıyla, uzmanların seçim belirsizliğinin biterek yerine pozisyon almak için iştah olmadığını 'birkaç gün içinde fiyatların dengelenebileceğini' dile getirdiklerini aktarıyor.
Global Menkul Değerler Araştırma Grup Direktörü Serdar Pazı, ikinci tur sonuna dek, mevcut politikaların süreceğini, kur makasının devam edeceğini, Borsa'da kısa vadeli dipten tepki alımlarının olabileceğini bekliyor.
Fortuna Capital Danışmanlık Kurucusu Dr. Altuğ Özaslan, '14 Mayıs 2023 seçimlerine dair belirsizlik bitti' derken, BİST'te normalleşme bekliyor. Ekonomi yönetiminde kim olacak sorusunun önemli olduğunu, Erdoğan'ın kazanması halinde düşük faiz politikasının süreceğini öngörüyor. Serbest piyasa dinamiklerinde tedbirlerin, zaman içinde sertleşmesini beklerken, 1 yıl içindeki yerel seçimlere doğru da bütçe harcamaları artmasıyla enflasyonun yüzde 40'ın üzerinde olacağını belirtiyor.
İnfo Yatırım Genel Müdür Yardımcısı Mert Yılmaz, piyasanın istemediği şekilde seçimin ikinci tura kalmasıyla, dünkü satışların ilk tur fiyatlaması yapanlardan geldiğini, dalgalanmaların 1-2 gün daha devam edeceğini öngördü.
İki seçim arası 'seçime kadar bile iyi fiyatlamak istediği bir şey bulursa fiyatlar' derken, ikinci tur sonrası kur hareketinin görüleceğini, enflasyona etki edeceğini, faizlerin düşük kalacağını ve Borsa'nın yine önemli alternatif olacağını söyledi.
İntegral Yatırım Araştırma Müdürü Seda Yalçınkaya Özer, ikinci tur için, '28 Mayıs’a kadar yaşanabilecek siyasi gelişmelerin Borsa'ya etki edeceğini, kısa vadeli yatırımcılar için zor bir 15 gün olacağını söyledi. Nakitte kalmanın daha uygun olduğunu da ekledi.
Phillip Capital Yurt İçi Piyasalar Grup Başkanı Üzeyir Doğan, seçimin ikinci tura kalmış olmasını belirsizliğin iki hafta daha sürmesi değil, piyasalarda elde bulunan verilerin artması ve tahminlere göre pozisyonlanma olarak gördü.
Dünya'daki köşesinde Doğan, ekonomi yönetimine dair tahminlerin de yeni hikaye olacağını, bu hikayeyi görmeden Borsa'da pozisyon değişikliklerinin yüksek olmayacağını belirtti.
Kısa vade yatırımcının yarattığı düşüşlerin, orta vade yatırımcılar için alım fırsatı olduğuna denirken, düşüşlerin sınırlanacağını da söyledi.
Ekonomi yönetiminde doğru adımların Borsa İstanbul'da potansiyele neden olacağının altını çizen Doğan, 'hikayenin sonunu görmeden erken bir reaksiyon ile satış tarafında bulunulmayacağını' tekrar etti.
Fitch, seçimler sonrası izlenecek ekonomi politikalarının öne çıkacağını söyledi.
Türkiye'de uygulanan büyüme odaklı 'alışılmadık' (heterodoks) politikaların ödemeler dengesinde baskıları arttığını belirten kredi derecelendirme kuruluşu Fitch, siyasi ve ekonomik belirsizliğin Mayıs sonuna kadar süreceğini vurguladı.
Seçimlerden sonra ise ertelenen döviz talebinin TL üzerinde baskıyı artırması, bütçede giderek artan açık, rezervlerdeki azalış ve yüksek enflasyon sorunlarıyla seçilen hükümetin karşı karşıya kalacağını belirtirken, kredi notu açısından para ve maliye politikasına bakılacağı belirtilerek, 'Güven sağlaması, makro ve finansal istikrar ile risklerin ne kadar azalacağı ve dış finansmana erişim izlenecek' denildi.
Moody's de Türkiye'deki seçim sonuçlarını, ikinci turda Erdoğan'ın seçilmesi halinde "ortodoks çizginin dışında devam" diye niteledi.
Moody’s değerlendirmesinde bunun 'sürdürülemez' olduğunu, yüksek enflasyonla birlikte 'makroihtiyati tedbirlerin', kur baskılarıyla devam edeceğini öngördü.
Kemal Kılıçdaroğlu'nun seçilmesi halindeyse, ortodoks politikalara dönüşün olacağını, 'etkin bir şekilde' uygulanması halinde kredi notuna uzun vadede pozitif etki edeceğini de ekledi.
Kredi derecelendirme kuruluşu Scope Ratings, "Türkiye'de seçimin ikinci tura kalması uzun süredir devam eden ekonomi politikası belirsizliğini kötüleştirdi" ifadelerini kullandı.
Scope Ratings, Cumhurbaşkanı seçiminin ikinci tura kalmasının Türkiye'yi daha derin ödemeler dengesi problemleri gelişmesini engellemek için seçim sonrası politikasını yeniden ayarlama konusunda bir çok zorluk ile karşı karşıya bıraktığını savundu.
'Politikanın normalleşmesi ve ekonomik iyileşme için zamana ihtiyaç olduğu dikkate alındığında, yeni bir siyasi liderlik olsun ya da olmasın Türk lirası üzerinde baskı devam edecek' değerlendirmesini yapan Scope, Cumhurbaşkanı yeniden seçilmesi halinde bunun politika devamlılığı ve belirsizliğin sürmesi şeklinde değerlendirileceğini vurguladı.
Scope, gevşek para politikasının, giderek artan karmaşık makro ihtiyati düzenlemelerin ve genişlemeci bütçe politikasının ekonomiyi büyüyen kur krizi ve derinleşen ödemeler dengesi problemleri ile düzensiz şekilde ayarlamaya maruz bırakacağını da öne sürdü.
Scope, çok taraflı kurumsal destek olmaması durumunda Türkiye'nin dövize ulaşmak ve için Körfez İşbirliği Konseyi üyeleri ve Rusya gibi ülkeler ile kısa vadeli ikili anlaşmaları devam ettirmesinin gerekeceğini de belirtti.
Yorum Yazın