Not Artışı Türkiye`Ye Ne Sağlar?

-
2 dakikada okuyabilirsiniz

Not Artışı Türkiye`Ye Ne Sağlar?

Not Artışı Türkiye`Ye Ne Sağlar?

Analist tahminleri Türkiye’nin 2013-2023 döneminde yıllık 65 milyar dolar yabancı fon sağlayacağına işaret ediyor. Not artarsa yabancı hamlesi hızlanıp, bu rakam 75 milyar doları zorlayabilir. Piyasalar günlerdir Fitch’in Türkiye’nin kredi notunun yükseltilmesini konuşuyor. Türkiye’nin notu yükseltilince sıcak para girişi ve yatırımlar artacak beklentisi var. Oyak Yatırım tarafından hazırlanan araştırmada, notları ‘yatırım yapılabilir seviyeye’ çıkan ülkelerin ekonomileri incelendi.

Araştırmaya göre, Türkiye’nin kredi notu artması durumunda 2013-2023 arasında yıllık ortalama 75 milyar dolar fon girişi sağlaması tahmin ediliyor. Not artırımı olmaması durumunda ise yıllık ortalama 65 milyar dolar civarında bir sermaye çekmesi öngörülüyor.

Araştırmayı Milliyet’e değerlendiren Oyak Yatırım Ekonomisti Gülay Elif Girgin, “Yaptığımız çalışmaya göre, not artışıyla yaklaşık 100 milyar dolar civarında ekstra sermaye girişi olacağı tahmin ediliyor” dedi.

Özel sektörün borçlanması

Yaptıkları araştırma hakkında bilgi veren Girgin, piyasalarda risk düzeyi Türkiye’ye yakın işlem gören Brezilya ve Rusya’yı incelediklerini belirterek şunları söyledi:

“Bu çalışmada amacımız Türkiye’nin derecelendirme kuruluşları tarafından belirlenen kredi notunu tartışmaktan ziyade, ülkenin aynı düzeyde nota sahip ülkeler ve finansal piyasalar tarafında benzer düzeylerde işlem gören ülkeler arasında konumlanmasını değerlendirmek. Bu ülkelerin kredi notunun yatırım yapılabilir düzeye yükselmesi sonrası finansal piyasalarında yaşanan gelişmelere baktığımızda; Her iki ülkeye de not artırımı öncesi yabancı sermaye girişi olmuştur. Hisse piyasaları artırım sonrası göreceli olarak iyi performans göstermiş.” Girgin’in verdiği bilgiye göre, Brezilya ve Rusya’da not artırımı sonrasında yaşanan gelişmeler şöyle:

  • Büyüme ve ödemeler dengesinde yatırım yapılabilir düzeye yükselmeden önceki performans etkileyici. Arttırım sonrası ise bir dengelenme ve hatta bozulma yaşanıyor.

  • Hızlanan sermaye girişleriyle yerel para biriminin değerlenmesi ile not arttırımını takiben ödemeler dengesinde bozulma görülüyor.

  • Özel sektörün dış borçlanması, not arttırımı sonrası küresel likidite olanaklarına ulaşmanın kolaylaşmasıyla artıyor. Kamu dış borcunun toplam stoktaki ağırlığı ise azalıyor.

NOT ARTIŞI SONRASI YABANCI YATIRIMLAR İKİ KAT ARTTI

S&P Brezilya’nın kredi notunu 2008 Nisan ayında yatırım yapılabilir seviyeye çıkardı. Mayıs 2008’de ise Fitch ülkenin notunu ‘yatırım yapılabilir seviyeye’ yükseltti. 2000-2005 yılları arasında Brezilya yılda 14.5 milyar dolar ortalama sermaye girişi çekerken, bu yatırımların toplamı 87.5 milyar dolar seviyesindeydi.

2006 yılında Brezilya’ya 52 milyar dolar yatırım gelirken, bu not artırımından önceki 5 yıllık dönemin yarısından fazla bir rakama çıktığı görülüyor. Ayrıca, 2007 yılında yabancı yatırımlar iki kat artarak 114 milyar dolara ulaştı. Grafikte de görüldüğü gibi 2010 ve 2011 yıllarında yabancı yatırımlar artarak devam etti.

‘Merkez’e çok iş düşüyor...’

Oyak Yatırım’ın araştırmasına göre, makroekonomik göstergeler açısından, (yatırım yapılabilir kredi notu sonrası hızlanacak sermaye girişi senaryosunda) dış dengedeki bozulma Türkiye için başlıca risk unsuru. Gülay Elif Girgin, “Bu noktada TCMB’nin ekstra fon girişini sterilize etmesi önem taşıyor. Döviz alımları ile TCMB rezervinin yükseltilmesi ve ortaya çıkacak fazla TL likiditenin de APİ yoluyla çekilerek enflasyonist etkilerin sınırlanması ile fiyat istikrarının korunması gerekecek” dedi.

Öte yandan araştırmada, Türkiye ekonomisi aynı kredi notuna sahip ve CDS’leri aynı düzeylerde işlem gören ülkelerle ülkelerle karşılaştırıldığında, maliye politikası konusunda üstün olduğu görülüyor. Enflasyon ve ödemeler dengesi alanlarında ise zayıflık göze çarpıyor.

Haberin Tamamı İçin:

BU İÇERİĞE EMOJİYLE TEPKİ VER!
Helal olsun!
Hoş değil!
Yerim!
Çok acı...
Yok artık!
Çok iyi!
Kızgın!
YORUMLAR İÇİN TIKLAYINIZ

Başlıklar

BrezilyaDövizRusya
Görüş Bildir